تحقیق حاضر به بررسی رابطه‌ی بین بازده سهام و ریسک سیستماتیک در افق‌های زمانی میان‌مدت و بلندمدت و بررسی تأثیر میزان نوسانات بازار بر رابطه‌ی فوق در شرکت‌های دارویی و شیمیایی پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازده زمانی ۱۳۸۷ الی ۱۳۹۲ می پردازد. در بازار سرمایه یکی از مهم‌ترین مباحث ارتباط بین ریسک و بازده است، مخصوصاً ریسک سیستماتیک؛ زیرا اعتقاد بر این است که بازده سهام فقط تابعی از ریسک سیستماتیک است. تحقیقات بسیاری در زمینه بررسی رابطه‌ی بین ریسک و بازده انجام‌شده است. از جمله این تلاش‌ها، تحقیقی است که توسط شارپ انجام شد. او با معرفی مدل CAPM) مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای) فرض کرد که بین ریسک سیستماتیک و بازده اوراق بهادار رابطه‌ی خطی ساده و مثبتی وجود دارد. به منظور آزمون فرضیات تحقیق ابتدا دوره تحقیق را بر اساس وارایانس شاخص صنعت داروسازی و شیمیایی به دو دسته دوره‌های پر نوسان و کم نوسان تقسیم شده است. سپس اطلاعات مربوط به ریسک سیستماتیک و بازده سهام در دوره‌های پر نوسان و کم نوسان را با روش تبدیل موجک گسسته همپوشانی (DWT) و با موجک دابشیز ۴ با استفاده از نرم‌افزار MATLAB به دوره زمانی کوچک‌تر تجزیه نموده، سپس به منظور آزمون فرضیه‌های تحقیق، از تحلیل رگرسیون استفاده‌شده است. نتایج آزمون فرضیه‌های تحقیق نشان می‌دهد رابطه معناداری بین ریسک سیستماتیک و بازده در دوره زمانی پر نوسان در افق‌های زمانی میان‌مدت و بلندمدت وجود دارد. همچنین در دروه های زمانی کم نوسان نیز در افق‌های زمانی میان‌مدت رابطه معناداری میان ریسک سیستماتیک و بازده وجود دارد ولی فقط در افق زمانی بلندمدت ۱۸۲ روزه رابطه معنادار میان ریسک و بازده به اثبات می رسد
فهرست :
چکیده
فصل اول: کلیات پژوهش
مقدمه
تعریف و بیان مسئله پژوهش
ضرورت و اهمیت پژوهش
اهداف پژوهش
هدف اصلی پژوهش
اهداف فرعی پژوهش
سؤالات پژوهش
فرضیه‌های پژوهش
مدل مفهومی پژوهش
متغیرهای پژوهش
متغیر مستقل
متغیر وابسته
جنبه جدید بودن و نوآوری پژوهش
قلمروی پژوهش
قلمرو موضوعی پژوهش
قلمرو مکانی پژوهش
قلمرو زمانی پژوهش
روش تحقیق
ابزار گردآوری اطلاعات و روش تجزیه و تحلیل آن
تعریف واژگان کلیدی
ساختار کلی پژوهش
خلاصه فصل
فصل دوم: مبانی نظری و پیشینه پژوهش
مقدمه
مبانی نظری تحقیق
ریسک مالی
منابع ریسک مالی
انواع ریسک مالی
روش‌های پیش‌بینی قیمت اوراق بهادار
روش پرتفوی یا تئوری گشت تصادفی
روش اساسی یا تجزیه و تحلیل بنیادی
روش نموداری یا تجزیه و تحلیل تکنیکی
برخی از اصطلاحات سرمایه‌گذاری
نهادهای مالی
بازده بدون ریسک
ریسک
ریسک غیرسیستماتیک
ریسک سیستماتیک
فاکتور بتا
ریسک بازار
مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای
نظریه بازار کارا
اشکال مختلف بازار کارا
شکل قوی بازار کارا
شکل نیمه قوی بازار کارا
شکل ضعیف بازار کارا
عوامل مؤثر بر ریسک و بازده سرمایه‌گذاری در محصولات مالی
عوامل کلان
سیاست‌ها و خط مشی‌های دولت
عوامل فرهنگی و اجتماعی
وضعیت صنعت
شرایط اقتصادی و دوران‌های تجاری و مالی
عوامل خرد
میزان تقاضا و کشش کالای تولیدی شرکت
سیاست‌ها و خط مشی‌های مدیریت
وضعیت مالی و حساب‌های شرکت
میزان وابستگی تولید شرکت به عوامل حیاتی و به خارج، وضعیت عمومی و جهانی منابع
عوامل غیراقتصادی
تمایل به ریسک
ادراک ریسک
نرخ بازده مورد انتظار
تجربه و دانش سرمایه‌گذاری سرمایه‌گذاران
مروری بر مطالعات تجربی
تحقیقات انجام‌شده در خارج از کشور
تحقیقات صورت گرفته در داخل کشور
خلاصه فصل
فصل سوم: روش‌شناسی پژوهش
مقدمه
روش تحقیق
قلمرو پژوهش
قلمرو زمانی
قلمرو موضوعی
قلمرو مکانی
روش جمع‌آوری اطلاعات
ابزار گردآوری اطلاعات
شیوه گردآوری اطلاعات
روایی و اعتبار داده‌ها
جامعه و نمونه آماری
اهداف مشخص پژوهش
هدف اصلی پژوهش
اهداف فرعی پژوهش
سؤالات پژوهش
فرضیه‌های پژوهش
مدل پژوهش.
متغیرهای پژوهش
متغیر مستقل
متغیر وابسته
روش تجزیه و تحلیل داده‌ها
تحلیل طیفی
محدودیت‌های تحلیل طیفی
تحلیل موجک
تبدیل فوریه
تبدیل فوریه پنجره‌ای
تبدیل موجک پیوسته
تبدیل موجک گسسته
تبدیل موجک حداکثر همپوشانی
نکات مهم در استفاده از تبدیل موجک
خلاصه فصل
فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده‌ها
مقدمه
روش‌های تجزیه و تحلیل اطلاعات
تشریح روش‌های آماری جهت آزمون فرضیه‌های پژوهش
آمار توصیفی
آزمون فرضیه‌های پژوهش
آزمون فرضیه اول
آزمون فرضیه دوم
آزمون فرضیه سوم
آزمون فرضیه چهارم
خلاصه فصل
فصل پنجم: خلاصه، نتیجه‌گیری و پیشنهادها
مقدمه
خلاصه نتایج آزمون فرضیه‌های تحقیق
نتیجه فرضیه اول
نتیجه فرضیه دوم
نتیجه فرضیه سوم
نتیجه فرضیه چهارم
محدودیت‌های پژوهش
پیشنهادات پژوهش
پیشنهادات منتج از آزمون فرضیه‌ها
سایر پیشنهادات تحقیق
خلاصه فصل
پیوست‌ها
منابع و مآخذ
چکیده (انگلیسی)